近日，山东重工旗下“两大王牌”潍柴动力和中国重汽发布2023年半年度业绩预告，中期业绩“爆表”。
其中，潍柴动力（000338.SZ；2338.HK）预计上半年实现归母净利润36亿元-41亿元，同比增长50%-70%；扣非后归母净利润33亿元-39亿元，同比增长105%-140%。
中国重汽（3808.HK）预计2023年上半年归母净利润同比增长80%至100%，据此计算公司上半年实现归母净利润约为23.09亿元至25.66亿元。中国重汽（000951.SZ）预计2023年上半年实现归母净利润4.65亿元至5.29亿元，同比增长45%至65%；实现扣非净利润4.37亿元至4.97亿元，同比增长45%至65%。
具体来看它们上半年的表现。
潍柴动力
上半年扣非利润预增105%-140%
7月2日，潍柴动力（000338.SZ；2338.HK）发布2023年半年度业绩预告，上半年实现归母净利润36亿元-41亿元，同比增长50%-70%；扣非后归母净利润33亿元-39亿元，同比增长105%-140%。公告显示，受益于国内经济向好及出口市场需求旺盛，2023年上半年中国重卡行业需求有所复苏。公司持续推进产品和业务结构调整，强力突破战略市场，相关产品销量呈现高速增长态势，大缸径和液压等战略新兴业务贡献不断加大，共同推动业绩实现同比大幅增长。
重卡行业回暖，细分市场看点十足
根据中汽协及第一商用车网数据，2023年上半年中国重卡行业销售同比增长25%至47.4万辆；其中6月份重卡行业销量同比增长31%至7.2万辆左右，这是今年重卡市场继2月份以来第五个月同比增长。上半年重卡行业整体呈现回暖迹象，二季度月度销量虽环比承压，但总体销量与一季度基本持平，主要系国内经济逐步复苏及出口需求旺盛所致。此外，今年以来天然气价格一路下探，油气价差扩大，天然气重卡市场连续4个月实现环比增长，连续两个月销量破万，市场持续向好趋势明显。
龙头优势凸显，利润加速释放
透过潍柴动力业绩预告可以发现，二季度重卡行业仍然“重任在肩”，但潍柴动力的业绩反而强势增长，盈利能力实现大幅提升。
西南证券最新研报认为2022年延迟的重卡更换需求正在逐步释放，叠加国内车企对海外市场的开拓，复苏仍将是今年重卡行业的主线。行业专家预计进入后疫情时代，交运物流迎来复苏，部分龙头企业业绩修复向好，随着9、10月份“小旺季”的到来，重卡行业在下半年将迎来明显好转。作为行业龙头的潍柴动力，多元化布局持续发力，细分市场迎来机遇爆发，优势产品加速出海，未来将继续凭借硬核实力在高质量发展中勇立潮头。
多元化布局推动，未来成长可期
据公开披露信息显示，上半年潍柴动力重点发力大缸径发动机、大马力发动机以及出口等业务领域战略开拓，重卡发动机逐渐向大马力大排量进行结构化转型，业绩盈利性大幅提升。
其中，作为“压舱石”的重卡发动机板块，上半年受天然气价格下降等利好因素驱动，潍柴动力优势市场天然气重卡销量同比大幅增长，对公司重卡发动机市占率水平产生积极影响；此外，公司持续加大高端大马力战略市场拓展，市占率水平实现大幅提升。
而大缸径发动机作为战略业务发展“新高地”，凭借其产品动力足、经济性能优，赢得国内外市场青睐，生产能力的持续攀升也不断助推提高市场份额。
面对海外市场机遇，潍柴动力紧瞄出口“风向标”，相关产品出口市场强势突破。一季度发动机出口1.8万台，同比增长59%；重卡整车出口1.3万辆，同比增长164%。目前出口形势持续向好，助力推动实现全年高速增长出口目标。
液压业务方面，一季度国内实现营业收入3亿元，同比增长67%。继续发挥高端液压动力总成优势，不断提升市场口碑，支撑并延续高速增长态势。
综合来看，潍柴动力整体表现明显优于行业，体现了其近年来全方位结构调整带来的经营利好。重卡行业需求恢复趋势明确，伴随其大缸径大马力发动机领域的利润加速释放，核心受益多业务布局，未来盈利能力有望进一步提升。
中国重汽
2023年上半年净利润预增最高超100%
7月2日，中国重汽（3808.HK）发布2023年中期业绩预增公告，预计2023年上半年归母净利润同比增长80%至100%，据此计算公司上半年实现归母净利润约为23.09亿元至25.66亿元。
同日，中国重汽（000951.SZ）发布2023年半年度业绩预告。公司预计2023年上半年实现归母净利润4.65亿元至5.29亿元，同比增长45%至65%；实现扣非净利润4.37亿元至4.97亿元，同比增长45%至65%。
作为行业龙头，重卡行业的复苏让资本市场更加看好公司的发展前景。截止6月末,中国重汽(3808.HK)股价较年初上涨近 40%，强势领涨重卡板块。在进入6月以来的21个交易日内，中国重汽（3808.HK）股价涨幅37.36%。在A股6月的20个交易日内，中国重汽（000951.SZ）股价涨幅17.01%，大幅高于申万商用车指数（801096）9.32%的涨幅。
产品结构优化成效显著
中国重汽行业龙头地位持续稳固。据中汽协数据，2023年1-5月，我国重卡出口共计11.31万辆，同比增长78.41%。截至5月末，公司重卡市占率为27.08%，较2022年末提升3.44个百分点。深入到数据背后，可以看出中国重汽通过持续的市场化改革和产品结构优化，不断提升产品竞争力，成为穿越周期的重要砝码。
在布局高端化方面，今年上半年，公司汕德卡品牌作为我国高端商用车代表实现出口销量约2万辆，较去年同期提高了8倍，有效助力了公司海外市场销量。东吴证券认为，随着未来新开发技术的配套应用，公司高端产品竞争力与话语权将进一步增强，价格中枢有望随着市场需求一同上行，释放更大业绩弹性。
区域结构调整实现内外市场双丰收
进入2023年，中国重汽在区域结构调整力度不减，在保持海外传统优势的基础上，不断深挖国内细分市场潜力，均取得突破。同时，公司持续优化产品结构，推进高端化布局，不断增强盈利能力。
据中汽协数据，2023年1-5月，我国重卡出口共计11.31万辆，同比增长78.41%。截至5月末，公司重卡市占率为27.08%，较2022年末提升3.44个百分点。其中，公司海外市场优势再度凸显。今年1-6月，公司重卡出口销量为6.5万辆，位居行业首位，占据行业重卡出口的半壁江山。
海外市场是中国重汽的传统优势，连续18年保持行业出口销量首位，多年的布局助力了公司在2022年的行业低谷期实现市场份额的逆势提升。截至2022年末，公司在全球90多个国家发展各级经销网点约300家，建立了近500个服务网点和配件网点。
华安证券预计，2023年重卡出口或首次突破20万辆。其中，“一带一路”沿线国家、非洲、拉美地区仍处于经济发展上行时期，工程建设与基建投资对重卡的需求仍旧旺盛且进口限制少，将为重卡出口提供有力支撑。
此外，公司在竞争激烈的国内市场中，多个细分市场引领行业。公司深入客户运营一线了解需求，多款细分领域重卡产品实现突破，取得七个“行业第一”，包括长途物流运输市场行业销量第一、快递市场行业销量第一、危险品行业销量第一、渣土车行业销量第一、冷藏车占有率增幅行业第一、高端专用车行业第一、AMT销量行业第一。
公司技术和资源优势在多个细分领域得到集中体现。例如在多追求动力表现的长途物流运输领域，公司积极发挥山东重工集团资源优势，精准匹配潍柴动力高热效率发动机，在500马力以上长途物流运输市场取得行业第一。2023年1-5月，公司500马力以上牵引车占有率达到25%。今年上半年，在对产品性能要求更为严格的4×2快递牵引车市场，公司凭借低油耗、高可靠性的产品优势实现市场排名行业首位，市场占有率达34.4%。
