聚焦商用车主业、出海战略与成本管控，福田汽车交出五年来最亮眼中期成绩单。

福田汽车（600166.SH）发布2025年半年度报告，公司上半年实现营业收入303.71亿元，同比增长26.71%。归属于上市公司股东的净利润达到7.77亿元，同比大幅增长87.57%。基本每股收益为0.0981元

业绩飙升：净利润增速远超营收增速

福田汽车上半年业绩最引人注目的特点是利润增速（87.57%）显著高于营收增速（26.71%）。这反映出福田汽车不仅在市场规模上扩张，更在经营质量上实现了提升。第二季度表现尤为强劲，单季度营收达155.7亿元，同比增长40.29%；归母净利润3.41亿元，同比激增115.92%。

更能体现主营业务盈利能力的扣非净利润同样表现优异，上半年达到5.51亿元，同比增长80.8%。

业务表现：龙头地位稳固，新能源爆发式增长

上半年，福田汽车聚焦商用车主业发展，实现销量32.75万台，同比增长9.08%。

海外业务成为重要增长极，上半年实现销量7.85万台，且盈利同比提升。这表明福田汽车的国际化战略已从单纯的“走出去”迈向“走上去”阶段，品牌价值和市场溢价能力不断增强。

最令人印象深刻的是新能源业务表现，上半年新能源销量达5.01万辆，同比增长151.0%，市场占有率提升至12.5%。

财务改善：现金流大增，费用率下降

财务状况的改善同样值得关注。截至二季度末，公司总资产587.51亿元，较上年度末增长13.3%。

经营现金流净额达到18.94亿元，同比增长415.0%，这一数据强劲印证了福田汽车主营业务强大的“造血”能力和回款效率，为后续的技术研发、市场扩张和应对市场波动提供了坚实的资金保障。期间费用率同比下降，表明公司在成本控制方面取得成效。

行业地位：领先商用车市场整体回升

福田汽车的业绩增长离不开商用车市场整体回升的大环境。2025年1-7月，我国商用车市场累计销量达242.77万辆，同比增长4%。

福田汽车以36.92万辆的累计销量稳居行业第一，市场地位稳固。政策层面持续为商用车市场注入动能，第三批超长期特别国债资金已下达，重点支持消费品以旧换新，直接带动商用车辆置换需求。

未来展望：变革升级，强化全链条竞争力

下半年，福田汽车营销业务将以变革升级为核心，强化全链条竞争力。重点推进三大方向：渠道提质增效，试点完善经销商全流程管理；生态业务拓展，推动配件业务转型；新能源生态落地，深化商业模式，推出专属金融产品。

纵观福田汽车上半年表现，其在第二季度显示出加速增长态势（单季利润同比增长115.9%），表明公司经营效率提升步伐正在加快。

新能源战略成效显著，151%的销量增速远超行业平均水平，市场占有率提升至12.5%，成为福田汽车未来发展的最大亮点。

随着商用车市场持续回暖，政策利好持续释放，福田汽车凭借其市场地位、成本控制能力和新能源领域布局，有望在2025年下半年延续增长势头。