2026年第三季度，沃尔沃集团净销售额1195亿瑞典克朗，同比增长8%，有机销售额增幅7%；调整后营业利润146.93亿瑞典克朗，调整后营业利润率达到12.3%，较去年同期10.6%明显抬升。
利润端改善之外，现金流的修复是本季度一大亮点：工业运营部门经营活动现金流71.95亿瑞典克朗，而去年同期为-17.39亿瑞典克朗，实现由负转正；已动用资本回报率提升至27.5%，资产运营效率持续优化。财报同时提及，本季度汇率波动为营业利润带来9.70亿瑞典克朗正向贡献。
在业绩交流环节，沃尔沃集团同步披露了对两大核心商用车市场2027年容量预判：预计2027年欧洲重卡市场规模32万辆，中国中重型卡车市场规模85万辆。
集团认为，存量置换更新是支撑两地重卡需求的核心根基：欧洲车队车辆老龄化程度高，更新替换需求稳步释放；国内市场依靠老旧车辆淘汰、运力升级相关政策，托住中重卡需求基本盘。
与此同时管理层也提示风险，两大市场都面临共性挑战：纯电重卡竞争日趋白热化，持续高额的电动化研发投入、市场价格竞争，会持续压制行业盈利水平，需求复苏节奏存在不确定性。
对于国内重卡产业链而言，沃尔沃集团这份财报释放两层信号：一方面，海外头部商用车企业依然具备较强的盈利和成本管控能力；另一方面，这份中欧重卡前瞻预期，也给国内出海新能源重卡企业、国内主机厂判断市场周期提供重要参考。在置换需求托底的背景下，电动化赛道的竞争，将成为决定各家企业份额与利润的关键变量。
